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株価100万円超のガンホー ソフトバンクによるたくみな株価吊り上げの実態

パズドラ

1: やるっきゃ騎士φ ★ 2013/06/03(月) 11:18:09.59 ID:???
ソースは
http://biz-journal.jp/2013/06/post_2235.html
http://biz-journal.jp/2013/06/post_2235_2.html

[1/3]
「営業利益が初めて1兆円の大台を突破する」。
ソフトバンクの孫正義社長は4月末の決算説明会で、2014年3月期の連結営業利益の超強気の見通しを明らかにした。「営業益が1兆円を超えたことがあるのは、トヨタ自動車とNTTの2社だけで、われわれが3社目になるのではないか」と胸を張った。1兆円超の根拠として、連結子会社にしたガンホー・オンライン・エンターテイメント(以下ガンホーと略)分の1500億円の利益計上があげられる。

ジャスダック上場のゲーム会社・ガンホーは、もの凄い勢いで株価が上昇し、5月14日に年初来高値の163万3000円をつけた。時価総額は1兆8807億円に達し、ソーシャルゲームのグリー、DeNAを抜き去り、任天堂をも越えた。ソニーに迫る勢いだ。

“1兆円クラブ”に新たに登場したのは富士重工業、ユニ・チャームとガンホーの3社だ。 ガンホーは、株式を10分割したにもかかわらず株価は160万円を突破したのである。 分割前に換算すると1株1633万円になる。1年前の12年5月15日の安値は14万2700円だったから、1年間で株価は114倍に暴騰したことになる。その後、株価は5月21日に22万7000円安(18%安)の103万4000円となった。高値から60万円近く下げたわけだが、それでも時価総額は1兆円を超えていた。

ところが5月23日の東京株式市場の暴落の連鎖でガンホーの株価は17万円安(15.5%安)の93万円まで下げた。営業日数で約1週間で高値から70万円下げた計算。高値からの調整率は4割を超えた。むろん自然に株価が上昇したわけではない。そこには孫社長によるガンホー株価の引き上げ大作戦があった。

ガンホーは98年7月、米国のオークションサイトとソフトバンクの合弁会社、オンセールとして発足。孫正義社長の弟、孫泰蔵氏が初代社長で、現在は会長を務める。泰蔵氏は福岡県の久留米大学附設中学・高校を経て東京大学経済学部卒。中学・高校時代の同級生にライブドア元社長のホリエモンこと堀江貴文氏がいる。

しかし、オークション事業は軌道に乗らず撤退。02年8月、韓国のゲーム会社から国内営業権を獲得しパソコン向けオンラインゲームに業種転換。現行の社名、ガンホーに変更した。05年3月に大証ヘラクレス(その後ジャスダックと統合)に上場。当初は人気を集めたが、その後は長期低迷が続く。ソーシャルゲームで急成長を遂げるDeNAやグリーに株価で大差をつけられ影が薄かった。

-続きます-

2: やるっきゃ騎士φ ★ 2013/06/03(月) 11:18:14.91 ID:???

-続きです-
[2/3]
鳴かず飛ばずだったガンホーが大化けしたのは、12年2月に提供したスマートフォン(スマホ)向けゲーム「パズル&ドラゴンズ」(通称パズドラ)がヒットしたことによる。パズドラはモンスターを育て、パズルでバトルするゲーム。パズドラの人気が高まってきたのを好機到来と判断したのが孫社長である。

これにより株価を上昇させる3本の矢作戦が作動した。

1本目の矢がはなたれたのは2月14日。ガンホーの12年12月期連結決算と株式の10分割を発表した。売上高は前期比2.7倍の258億円(その前の期は96億円)、営業利益は同7.9倍の92億円(同11億円)、当期利益は同4.9倍の82億円(同16億円)。市場の事前予想を大きく上回る決算に市場関係者は仰天した。同時に3月末を基準日として1対10の株式分割を実施すると発表した。ここから株価の暴騰劇が始まる。

2本目の矢は、3月25日にソフトバンクは持ち分法適用会社であるガンホーを4月1日付けで連結子会社にすると発表した。ガンホーの筆頭株主はソフトバンクBB(議決権ベースの保有株比率33.63%)、第2位はハーティス(同18.50%)、第3位はアジアングルーヴ合同会社(同14.47%)となっている。

ソフトバンクの孫社長が、弟の泰蔵氏の資産管理会社である第2位株主・ハーティスとの間で、同社が持つガンホー株式の議決権行使の委任を受けた。次にソフトバンクの子会社ソフトバンクモバイルが、泰蔵氏が代表社員を務める第3位株主アジアングルーヴが持つ株式のうち、6.37%を上限にTOB(株式公開買い付け)を実施する。買い付け価格は1株34万276円、投資額は250億円。これによりソフトバンクグループは、ガンホー株式の保有比率(議決権ベース)を33.63%から58.50%に引き上げ、ガンホーを連結子会社にした。

3本目の矢は、5月9日、13年12月期第1四半期(1~3月)連結決算と株式分割を発表した。売上高は前年同期比9.4倍の309億円(前期は32億円)、営業利益は同75倍の186億円(同2億円)。パズドラの人気で、わずか3カ月で12年1年間の売り上げを上回ったわけだ。パズドラの収益が営業利益全体のおよそ9割を占めた。同時に6月末を基準日として1対10の株式分割を実施すると発表した。これにより、3カ月間で株式が100分割されることになる。

株式の100分割を株価高騰を生み出す錬金術として使ったのが、堀江貴文氏が率いるライブドアだった。03年11月19日に100分割を発表した日の株価212円(終値)が2カ月後には1802円(同)と、8.5倍に高騰した。ライブドアを真似た大幅な株式分割が流行り、100~200分割をする新興企業が相次いだ。

-続きます-


3: やるっきゃ騎士φ ★ 2013/06/03(月) 11:18:20.96 ID:???
-続きです-
[3/3]
孫社長が仕掛けた3本の矢作戦は見事に的中した。10分割を発表した2月14日の株価は157万4000円(終値)、分割前日の3月26日には415万円(終値)と2.6倍に上昇した。5月9日、さらに株式の10分割を発表。5月14日には155万円(終値)に高騰した。分割前に戻して計算し直すと1株1550万円である。2度の株式分割で株価は9.8倍になったことになる。

安倍政権の経済政策アベノミクスによる株式市場のにぎわい、スマホ向けゲームのパズドラの大ヒット、それに株式100分割のトリプル効果でガンホー株は暴騰した。

最大の受益者は、仕掛け人のソフトバンク孫正義社長だった。ソフトバンクは2014年3月期第1四半期(13年4~6月)から国際会計基準(IFRS)を適用する。ガンホーを連結子会社にしたのに伴い、「既存の投資持分について公正価値による再測定を行った結果、1500億円の利益を計上する」と発表した。ガンホー株の高騰で1500億円の含み益が生じたという意味だ。250億円のTOB資金を投じて得た利益は1500億円。わずか数日で6倍のリターンを得た。ノーリスク・ハイリターンとはこのことだ。

ガンホーを連結子会社にしたことで1500億円の利益の押し上げ効果が発生し、営業利益は初めて1兆円の大台を突破する。だが、ネットバブル時代を彷彿させるガンホー株の狂乱がいつまでも続くという保証はない。次に来るのはガンホー株の大暴落だろう。
(文=編集部)

-以上です-


ガンホー

19: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 11:32:09.19 ID:q/p/hJ3A
>>1

最後の大暴落って一言が余計だな。
中立の記事書くべきだ。
こんな偏った記事書いていいのか?
社内コンプライアンスはどうした?

9: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 11:24:11.88 ID:5iW2L02a
これやる前からだいぶ上がってたじゃん

10: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 11:25:42.13 ID:T5RPT7i3
これインサイダーじゃないん?

12: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 11:26:29.43 ID:yg7URjhx
ガンホーとか社長が持ち株売り払って逃げたのに買う奴は阿呆だぞ?

13: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 11:28:21.10 ID:7WgSFDPx
癌呆だしなあ どんな汚い手使ってても不思議は無い
会社設立以来そんなクソ企業のはずなんだけど

21: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 11:34:34.32 ID:16oo06iP
ガンホーの株売買をリアルタイムで見てると500株とか1000株単位の注文がものすごい勢いで入る。金ってのは、ある所には有るんだなあ

ちなみに俺は一株も買えないw

22: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 11:34:58.16 ID:LBVWcASa
まぁ禿がこのままキープって事はないからどっかで売却されるだろうな

23: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 11:35:18.84 ID:Jt80XkbU
パズドラブーム終了したらどーなるん?

24: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 11:35:33.95 ID:g7lDtxn1
大暴落してるだろ。

新しいゲームがこれまでのような伸びを支えないとまた暴落するぜ。

所定の位置に戻れ。

25: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 11:36:13.02 ID:ymSd5+yX
しかし、孫に湊とか泰とか朝鮮人ばっかりw

26: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 11:37:00.37 ID:QsJx+KTE
証券会社の増資インサイダーは担当者のシッポ切り
100分割インサイダーはお咎め無しか

28: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 11:39:44.49 ID:k6AbA5u3
捜査の手は入らないのか??

マスゴミは完全スルーですか??

31: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 11:41:57.35 ID:USlqaZ97
1兆円クラブ

そんなモノはない。

34: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 11:44:50.93 ID:HU7QPaHB
禿兄弟はズル賢いのぉw

38: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 11:47:12.95 ID:UHiQTDKK
ガンホーこれで株が爆上げしたの2回目
1回目はRO、2回目は今回のパズドラ
やりかたもまったく一緒で、孫が買い占めて株式を10分割にするというやりかた
粉飾決済にならないのは、孫のコネだろうな…

49: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 12:03:55.06 ID:Keyq/Oj4
>>38
禿はあくまで合法内でやるからなぁ

ガンホーの利益率も
社内でグルグルしてるところもあるだろうし

63: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 12:37:59.57 ID:6smlZVxq
>>38
株式の買占めも別に非公開でやっているわけでもなく
株式分割も別に違法な方法でもなんでもないからな

株式市場の連中が勝手に株式分割すると暴騰するという神話を
信じているから暴騰しただけ


>>58
アホすぎる
今の株価上昇はドラクエやFFで言えば前作が300万本売れたから
今作は500万本、その次は800万本、その次は1,000万本売れると
株式市場の連中が思い込んでいるから起きていること

日本人はこういうあり得ない幻想を期待するものでハリポタでも5巻で
同様のあり得ない発注をして大量の在庫を書店が抱えた歴史がある

53: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 12:09:48.20 ID:ylu3sfU4
>“1兆円クラブ”に新たに登場したのは
韓国の新聞みたいな書き方だなおい

58: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 12:26:10.35 ID:cYWpxP89
朝鮮企業がよくやる、利益の付け替えじゃないんか?
利益が出ているように見せる巧みな会計処理で
株価を上げて裏で新たな借金こさえるっていう
自転車操業裏こぎの術か?サムスンが得意だよなw

しかしガンホーなんて来年有るかどうか分からん会社だぞ

93: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 14:40:36.37 ID:HGqxyVWy
>>58
来年は余裕。なにせ10年ぶん以上の利益あげたからね。
ただ、来年以降稼げるかというと多分ダメ。

102: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 15:55:06.55 ID:a1d2ajPE
>>58
利益の付け替えっても実際に売上無いとそれも出来ないだろう?
上場企業なんだから会計操作っても合法の範囲でないと無理。何より実際に信用させるだけのタネが仕込んであるところがミソ。

今回のパズドラは、非課金ユーザーも含めると、サラリーマンでも若い衆なら知ってるor実際に遊んでる。知らないものにこれほど熱くなれないものだ。

いずれにしろ、これはつり上がる材料だと見抜く孫正義の目は恐るべきものがあるな、これは間違いない。

105: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 16:10:11.06 ID:6smlZVxq
>>102
ガンホーの利益はパズドラ考えれば捏造でもなんでもない
問題はこの利益率の急上昇が永遠に続くと思い込んでいるアホども

60: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 12:28:40.64 ID:sMHm/FUe
朝鮮人は(日本人を騙くらかしての)金儲けは上手いからなあ

62: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 12:34:37.73 ID:qzyKqJZF
孫を褒め称えているだけの記事だな
確かにすごいけど

70: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 13:00:40.81 ID:xfHvGHYS
SBによるTOBでガンホーの株価が上がる構造はまあ理解できる。
しかし株式分割って本質的に下げ要因だろ。
LDの時みたいに一種の警報じゃないのか?

まあここ半年の株価上昇基調で証券資産の含み益は確実に出てるだろうが、TOBは一般的に借金してやるもんだからな...

75: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 13:19:19.37 ID:ZArw4Cux
禿はいつもの作戦だろ、バンクやヤフーではもう出来なくなったし、監視の目も厳しいからな。
これが「日本式資本主義(笑)」いや、「禿本主義」だろ

76: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 13:19:30.29 ID:8NneXE86
>泰蔵氏は福岡県の久留米大学附設中学・高校を経て東京大学経済学部卒。中学・高校時代の同級生に
>ライブドア元社長のホリエモンこと堀江貴文氏がいる。

大学も一緒だろ?

78: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 13:19:40.30 ID:VL3u2d5H
この記事普通に逮捕だよな

85: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 13:55:59.75 ID:6LrBK1i+
孫正義「弟が作った会社の株で遊んでなにが悪い?」

たぶんこんなことを言い出すに100won

91: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 14:31:47.44 ID:naq3XcCP
この記事ライブドアの100分割の例出して同じだって言いたげだけど
全然違うのにな。ミスリード狙いがバレバレだよ。
あの頃はまだガチで新株印刷してたから、需給逼迫で急騰したんだよ

95: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 14:44:45.97 ID:rd0Q0pwW
>>91
だよね

今は分割は、基本株価に影響ない

99: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 15:42:13.52 ID:pttlHHhR
>>91
この場合も需要が逼迫する状況を作り出してるんじゃないか
もともと株価が上がる要因があってこその話だけれど
保有比率をこれだけ高めて流動する部分がどんどん小さくなっていけば
株式分割で一気に流動性が高まったときに株価上昇に拍車がかかる

それで孫さんはこの後どういうシナリオ考えてるの
このままだとどこかの時点で利益確定売りが相次いであっという間に落ちるんじゃないか

101: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 15:53:28.53 ID:naq3XcCP
>>99
ライブドアの例と全く違う。あの時は実際に印刷の関係で売り方が少数しかいなかった。急騰は明白。 しかも株価は既に超低価格で株価騰げ以外に分割する意味も無い。

ガンホーの場合は既に株価300万~400万って行きつつあって
東証等市場の指導通りに1単元50万円以下になるように分割する意味がまずあった。
流動性云々の株価上下は参加者の思惑次第の事。

110: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 16:59:23.08 ID:pttlHHhR
>>101
なるほど、ライブドアの例を持ち出すのは行き過ぎだというのは分かった
しかし300万が30万になったら取引参加者は増えるからやっぱり株価を押し上げる要因にはなるよ
もちろん、悪いとか違法だとか言ってるわけではないよオレは
ここまでは上手く行ってるけどこの後どうするのかなと

>>103
>流動する部分がどんどん小さくなっていけば

「安定株主以外の取引参加者が保有可能な株式総数が小さくなっていけば」
の意です

113: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 17:52:16.04 ID:8eRD6c0j
>>99
普通は流動性低い方が高騰するんだがな。

94: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 14:43:08.29 ID:naq3XcCP
今は東証が1単元50万円で買えるようにしてくれと企業に推奨してる。
だから調子いい企業はどんどん分割してるしね
最近はオークファンとかが値上がり過ぎて分割の噂がある。

97: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 15:15:35.44 ID:yHIQn2VX
怖くて買えない

98: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 15:36:07.22 ID:R7AXkXhH
いやダメだろこの記事・・・
ガンホーに何か恨みでもあんのか?

今回の分割とソフトバンクの持ち合いは全く適法かつ妥当な判断で、
収益と株価の上昇率は釣り合ってるのに、これを株価吊り上げとか言ったらあかんよ

100: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 15:44:09.60 ID:pttlHHhR
>>98
でも、今から買えるかと言ったら二の足を踏むでしょ

107: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 16:34:55.55 ID:39Jm9W/0
空売りさせろよw

108: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 16:45:22.66 ID:aCoAmvA3
二回連続の分割は汚かった
結局株価をつりあげたい意志がわかった

92: 名刺は切らしておりまして 2013/06/03(月) 14:38:49.30 ID:wvRsImWc
この記事自体が株価操作の可能性w

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